高盛：予小鹏H股目标价78港元 标准普尔“买入”

来源：格隆----

高盛发表报告同义，于上周五(15日)到访小鹏办公室及与管理的公司进行会议。该行谈及小鹏管理的公司同义，在目前竞争环境下，扩大销量至关关键，并坚称将继续努力降低开销和开发高级出事借助于系统(ADAS)，两项战略思想都原于今年制定，并将在去年全面性有利于。

盈利战斗能力方而，由于产品升级原于第二季度顺利完成，并开始削减开销计划，管理的公司对本季毛利率看法正面，料第四季轿车毛利率将录正数。同时，管理的公司坚称，自X9上市以来，交货数量展示出基本预想，下半年到去年将成产品组合里面商品价格最高的车型。此外，的公司在第三季发挥作用超过10亿元自由现金流，并坚信将在去年继续导致自由现金流，将为后年发挥作用收支平衡提供者较佳的可见性。

对于市场前景和竞争环境，管理的公司下半年价格竞争将年里面，直到习惯的轿车代工厂无法从内燃机轿车里面获利，且无全面性折扣三维空间。因此，通过技术创新降低开销对小鹏非常关键。根据管理的公司讲法，目前小鹏的ADAS的密封详细信息(BOM)开销为2.5万元，而曾和为2万至3万元，的公司刚刚全面性降低有关开销。至于小城镇终端借助于导航系统(NOA)是小鹏的主要定位占优，管理的公司坚信，一旦的公司发挥作用覆盖200个小城镇的目标，将靠拢与低端曾和差距。该行予小鹏H股目标价78港元，打分“购入”。

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