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华泰期货聚烯烃日报20230606：证券市场弱势，聚烯烃维持低位震荡

2024-02-04 12:17:43

手段摘要

聚烯烃月份下跌后，随着市场气氛略有稳定下来，短期有修复的可能，售价未来会继续反弹，基本面改变不大，现货市场弱势，部份报盘小幅探高，鉴于目前无论如何售价持续性上升，短期不宜过分看自造，但不能就因此看反转向上，将保持最下震荡。信息化仍以做自造为主。瞩目河口补库情形，敦促从容。

核心看法

■ 市场分析

存量全面性，石化存量74万吨，较周五+5万吨。

基差全面性，LL华中基差在+130元/吨，PP华中基差在+80元/吨，PE基差走强，PP走弱。

生产商利息及国际上开工全面性，LL油头法生产商利息有业绩，油制PP生产商利息亏损，PDH制PP利息保持高位震荡。

非标价差及非标生产商比例全面性，HD 注塑-LL 略微回落，对标品LL有一定的提振发挥作用。PP低融特罗斯季亚涅齐-PP查克售价持续性拉升，对PP标品原材料上有利好发挥作用。

报关全面性，PE和PP销往终端已停用。

■ 手段

（1）单边：将保持最下震荡，瞩目河口补库情形，短期敦促从容。

（2）跨期：无。

■ 风险

原油售价衰减，河口效益完全恢复情形，销往终端的改变。