国金证券：给予谱尼测试增持标准普尔

2022-04-24国金证券股份有限Corporation邵隽逸对谱尼飞行测试同步进行研究并发布了研究报告《自然科学与健康可持续发展应用领域高增，业绩超意味著》，本报告对谱尼飞行测试得出股份评估，举例来说股价为66.1元。

谱尼飞行测试(300887)

业绩简评

4月22日，Corporation发表《2021年年度报告》，2021年全年付诸营业额20.07亿元，销售收入工业发展40.7%，付诸归母净盈余2.2亿元，销售收入工业发展34.54%，业绩增速超过意味著；通过计算得出2021年Q4季度盈余6.65亿元，销售收入工业发展32.2%，归母净盈余1.27亿元，销售收入工业发展13.4%。

经营分析方法

多应用领域业务范围共促Corporation业绩工业发展：Corporation在现代食品、环境污染、中医、药学院、汽车等业务范围应用领域除此以外付诸盈余的快速工业发展，自然科学与健康可持续发展业务范围销售收入增收45.83%，汽车奢侈品业务范围销售收入增收18.35%。Corporation实验室降低成本壮大，妥善解决业绩瓶颈，新拓展业务范围情景向好。分业务范围来看，1）中医药学检验：Corporation深度参与多地大规模小分子筛查，目前疫情险恶情况下有望很薄Corporation盈余，CorporationCRO&CDMO业务范围涉及临床中医、毒理病理检验、诊疗器械检验等刚进入时值期，Corporation具有200余名的扎实工作团队和CNAS、CMA资质，22年3月收购2家诊疗计量Corporation促进诊疗器械和检验细分应用领域迅速发展；2）新能源汽车应用领域检验：21年谱尼飞行测试赢取电动汽车、特斯拉等多家新能源汽车厂商资质评鉴，22年3月中标海关国家新能源锂电池产品确保安全遴选项目，检验能力赢取认可进一步提高该应用领域Corporation业绩；3）环境污染检验：受益第三次全国含水普检推展，含水检验需求持续释放，将拉升Corporation业务范围发展；4）军工检验：21年Corporation布局军工检验业务范围赢取相关资质，持续推展相关业务范围；5）化妆品检验：从业人员管理趋严，从业人员检验需求快速释放，Corporation有望享受从业人员红利；6）食品检验：社会对食品工业产品确保安全重视程度不断提高，Corporation业绩有望提高。

利润调整

维持利润计算，我们预计Corporation2022-2024年营业额共五26.91/31.47/37.06亿元，归母净盈余共五3.29/4.74/5.94亿元，对应EPS共五2.06/2.97/3.72元，维持“股份”评估。

高风险查看

宏观经济波动、实验室投产进度少意味著、从业人员竞争缓和等。

证券之银河数据集中心根据近三年发布的研报数据集计算，国元证券杜旷舟研究员工作团队对该股研究较为透彻，近三年计算精确度除此以外值为76.22%，其计算2021年度归属净盈余为利润1.96亿，根据ADP换算的计算PE为25.42。

最新利润计算明细如下：

该股最近90周内共10家机构得出评估，套现评估9家，股份评估1家；过去90周内机构目标除此以外价为88.36。证券之银河市价分析方法工具显示，谱尼飞行测试（300887）好Corporation评估为3.5银河，好价格评估为1.5银河，市价综合性评估为2.5银河。(评估范围：1 ~ 5银河，高达5银河)

以上内容由证券之银河根据公开信息汇编，如有疑虑请联系我们。